来源：证券日报

    6月20日收盘后，富时罗素对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数及富时中国A400指数的季度审核变更正式生效。

    其中，富时中国A50指数此次纳入江苏银行，剔除长城汽车，并将百济神州、伊利股份、上汽集团、赛力斯、汇川技术等纳入备选名单；富时中国50指数成份股新纳入泡泡玛特、顺丰控股，剔除招商证券、中国中铁；备选股名单则包括中国银河、招商证券、福耀玻璃、吉利汽车、华泰证券。

    东源投资首席分析师刘祥东在接受《证券日报》记者采访时表示，上述两大指数是外资投资中国的重要风向标，成为外资配置中国资产的重要基准。其中，富时中国A50聚焦A股龙头，富时中国50覆盖港股及中概股。同时，这两大指数具有显著的流动性引导效应，纳入指数通常能吸引被动资金跟踪，提升成份股的流动性与估值水平。

    南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，富时中国A50与富时中国50指数样本调整反映了外资对中国经济结构转型的判断。例如，江苏银行的纳入体现了金融板块的稳健性，泡泡玛特的加入则凸显了新消费的潜力。这些调整将引导国际资本的配置，增强了A股在全球市场的影响力。

    从此次被纳入的标的来看，刘祥东进一步表示，江苏银行、泡泡玛特以及顺丰控股的吸引力主要来自两方面：第一，高成长性是吸引国际资本的核心要素，企业若能持续保持高于行业平均的营收和利润增速，将显著提升估值溢价空间和资金配置价值；第二，稀缺赛道决定了企业在资本市场的独特定位，具备技术壁垒或商业模式创新的公司往往能获得流动性溢价，并优化投资组合的行业分布。

    “江苏银行资产质量优异，业绩持续增长。而泡泡玛特契合消费升级趋势。”田利辉补充说。

    值得关注的是，除了富时中国50、富时中国A50以外，富时中国A150、富时中国A200以及富时中国A400指数样本也有所调整。其中，富时中国A150指数样本纳入国货航、渝农商行、长城汽车、小商品城，剔除江苏银行、中海油服、智飞生物、大华股份；富时中国A200指数样本纳入国货航、渝农商行、小商品城，剔除中海油服、智飞生物、大华股份；富时中国A400指数样本纳入亚钾国际、中海油服、智飞生物等19只股票，剔除神州泰岳、中国宝安、渝农商行等19只股票。

    从历次富时罗素指数样本变动来看，田利辉认为，其核心依据为市值规模、流动性及基本面表现。例如，江苏银行因市值突破2000亿元且业绩稳健被纳入，而剔除企业多因行业竞争激烈或市值下滑。同时，政策导向与行业代表性（如科技、新能源）也是重要考量。

    刘祥东认为，富时罗素指数样本调整日益倾向新经济领域，如百济神州、赛力斯的纳入体现对生物科技与新能源的重视；ESG因素权重提升，如传统高碳行业如汽车制造面临更严格筛选；区域经济平衡性增强，如江苏银行代表长三角金融活力。

    田利辉表示，富时罗素指数样本调整趋势是聚焦科技与消费双主线，例如支持AI、半导体等硬科技及新消费，而金融板块因高股息受到青睐。

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